با توجه به جدول و ستون P-value مشاهده می شود که مقدار احتمال آماره F برابر ۰۰۰/۰ بوده که بیانگر معنی دار بودن کل رگرسیون می باشد و حاکی از آن است که مدل درسطح اطمینان ۹۹ درصد معنادار می باشد. علامت ضریب مربوط به تغییرات سود خالص (E_it – E_i(t-1)) منفی است یعنی با افزایش این متغیر مقدار تغییرات سود تقسیمی کاهش معناداری در سطح معناداری ۰۵/۰ دارد. از سوی دیگر متغیر وابسته تغییرات سود تقسیمی رابطه خطی مثبت و معناداری در سطح ۰۵/۰ با متغیر اقلام تعهدی اختیاری (DA) دارد. همچنین تغییرات سود تقسیمی در مدل رگرسیونی چندگانه فوق رابطه خطی معناداری با متغیر درصد بازده حقوق صاحبان سهام (ROE)، اندازه شرکت (SIZE) و اهرم شرکت (LEV) ندارد. مقدار ضریب تعیین تقریبا متوسط و برابر ۱۷/۰ می باشد که این نشان می دهد که میزان تغییرات در تغییرات سود تقسیمی توسط میزان تغییرات در متغیرهای شامل در مدل رگرسیونی فرضیه دوم به صورت خطی به خوبی توضیح داده نمی شوند و تنها ۱۷% از تغییرات متغیر وابسته توسط متغیرهای مستقل در فرضیه دوم توضیح داده می‏شود و مقدار آماره دوربین- واتسن ۰۷/۲ بوده که مقادیر بین ۵/۱ و ۵/۲ (مقادیر بین du و k-du) نیز حاکی از نبود مشکل خود همبستگی است.
بنابراین تحلیل رگرسیونی فرضیه دوم حاکی از این است که چون احتمال آماره t بین اقلام تعهدی اختیاری و تغییرات سود تقسیمی ۰۰۰۳/۰ بوده و کمتر از سطح معنی داری ۰۵/۰ است، لذا فرضیه دوم پژوهش مورد تایید قرار می گیرد. به عبارت دیگر، بین دامنه اتکا به فعالیت های مدیریت سود و تغییرات سود تقسیمی رابطه معنی داری وجود دارد.

۴-۵-۵-۶- آزمون همخطی
جدول (۴-۱۸) نتایج بررسی همخطی بین متغیرهای مستقل در مدل رگرسیونی فرضیه دوم را نشان می‏دهد.
جدول (۴-۱۸): بررسی همخطی بین متغیرهای مستقل در فرضیه دوم

با توجه به جدول (۴-۱۸) مشاهده می شود که مقداره آماره تلرانس بیش از ۴/۰ بوده که برای بیان عدم همخطی مناسب است. همچنین مقدار آماره VIF بیشتر از یک و کمتر از ۵ بوده که عدم همخطی بین متغیرهای مستقل در مدل رگرسیونی فرضیه دوم را نشان می دهد.
بعد از برازش مدل رگرسیونی باید کفایت مدل را مورد بررسی قرار دارد. در شکل(۴-۷) ملاحظه می‏شود که نمودار پراکنش باقیمانده ها در مقابل مقادیر پیش‏بینی روند خاصی را نشان نمی دهد و همچنین رسم باقیمانده ها در مقابل زمان نشان می دهد که باقیمانده ها در طول زمان همبستگی خاصی را نشان نمی‏دهند و مقدار آزمون دوربین واتسن در جدول (۴-۱۷) بین ۵/۱ و ۵/۲ است نیز فرض را که باقیمانده ها به در طول زمان های خاص به هم وابسته اند را رد می کند. شکل (۴-۷) بافت‏نمای مربوط به باقیمانده ها را همراه با منحنی نرمال نشان می‏دهد. با توجه به این بافت‏نما می‏توان گفت باقیمانده های مدل رگرسیونی تقریبا نرمال می‏باشند. بنابراین با بررسی های انجام شده در این مدل واریانس جزء خطاها همسان می باشد. نمودار qq پلات صحت این ادعا را نیز تایید می‏کند.

شکل(۴-۷): الف: نمودار باقیمانده ها در مقابل مقادیر برازش شده ب: باقیمانده ها در مقابل زمان ج: بافت‏نمای باقیمانده ها همراه با منحنی نرمال د: نمودار qq پلات
جدول (۴-۱۹) : خلاصه یافته های حاصل از آزمون فرضیه ها